Los bonos soberanos de Argentina experimentaron un aumento temporal el miércoles tras los informes que indican que el Secretario del Tesoro de EE. UU., Scott Bessent, está en proceso de preparar una ayuda por un monto de 40 mil millones de dólares para la administración de Javier Milei, el cual es el doble del compromiso anterior. Bessent está desarrollando una facilidad de US 0 mil millones del sector privado, que serviría para complementar una línea de intercambio de divisas del gobierno de una magnitud comparable. Mientras tanto, Axios informó que Bessent informó a los reporteros sobre la reciente adquisición de pesos argentinos por parte del Tesoro en el mercado spot el miércoles. Banco Santander SA ejecutó una venta de dólares en nombre del Tesoro de EE. UU., según informó una fuente informada. Santander se abstuvo de hacer comentarios. Los bonos con vencimiento en 2035 experimentaron un aumento de dos centavos antes de retractarse gran parte de la ganancia a medida que resurgió el escepticismo sobre el compromiso duradero de la administración estadounidense con Argentina, cotizando justo por debajo de 58 centavos por dólar, según datos de precios indicativos.
El peso mostró volatilidad, inicialmente recuperándose de las pérdidas tras la confirmación de la intervención del mercado estadounidense, solo para posteriormente depreciarse casi un 1.5 por ciento, concluyendo en 1,380 por dólar. Los acontecimientos indican un mercado que continúa mostrando cautela respecto a las ramificaciones del paquete de ayuda de EE. UU., especialmente a la luz de la sugerencia del presidente estadounidense Donald Trump de que el apoyo podría depender de una victoria del partido de Milei en las próximas elecciones de medio término. Aunque el anuncio de Bessent alivia ciertas preocupaciones financieras antes de la votación del 26 de octubre, hace que los resultados sean más binarios, señaló Santiago Resico, un economista. “La ambigüedad en torno a las intenciones de EE. UU. respecto al paquete de ayuda reduce la importancia de su magnitud,” afirmó. La nueva instalación está posicionada “adyacente” a la línea de intercambio del gobierno de EE. UU. y ha atraído el interés de bancos y fondos soberanos, como señaló Bessent en sus comentarios. El Tesoro aún no ha proporcionado una respuesta a la solicitud de comentarios. Los comentarios reportados de Bessent proporcionaron un renovado sentido de optimismo para los activos argentinos. Los ministros de Milei afirman que cuenta con el respaldo de Estados Unidos hasta el final de su mandato en 2027, aunque Trump ha proporcionado escasa claridad sobre el panorama posterior a las elecciones intermedias.
“La declaración de Bessent tiene como objetivo resolver esa incertidumbre,” comentó Pedro Siaba Serrate. “No estábamos descartando por completo la posibilidad de más indicaciones antes de la elección.” No obstante, el sentido de alivio tras los comentarios más recientes de Bessent no fue generalizado. Las tasas de interés a corto plazo en Argentina experimentaron un aumento significativo por segundo día consecutivo, ya que la tasa de recompra de pesos colateralizados a un día — conocida como caución en Argentina — se disparó al 157 por ciento, frente al 115 por ciento de la sesión anterior. El aumento está generando costos significativos para la economía. “El aumento de las tasas ha llevado a una contracción en los préstamos comerciales, una desaceleración en el crédito al consumo – particularmente en el financiamiento con tarjetas de crédito – y, indirectamente, un aumento en los indicadores de morosidad,” afirmó Federico Filippini. “Todo esto está ejerciendo presión sobre la actividad económica.” Las altas tasas de interés están presentando desafíos para la administración de Milei en sus esfuerzos por extender los vencimientos de la deuda local. El gobierno logró refinanciar con éxito el 45.6 por ciento de los bonos del Tesoro que vencían en una subasta celebrada el miércoles, como señaló el Secretario de Finanzas, Pablo Quirno, en una publicación. Los resultados plantean un riesgo de aumentar la oferta de pesos en la economía a medida que el gobierno cumple con sus obligaciones de pago, ejerciendo así presión sobre el tipo de cambio.
No obstante, una vez que concluya la subasta, se espera inyectar pesos en el mercado, ayudando así a moderar las tasas a corto plazo, como señaló Siaba Serrate. En una entrevista, Milei buscó tranquilizar a los mercados afirmando que el apoyo de Estados Unidos estaba garantizado al menos hasta las elecciones presidenciales de Argentina en 2027. También afirmó que el paquete de ayuda de Trump estaba diseñado para ayudar a su nación a cumplir con sus obligaciones de deuda y expresó optimismo respecto a las perspectivas de su partido libertario en las próximas elecciones de medio término. “Persistirán las dudas sobre hasta qué punto este préstamo depende del desempeño de Milei en las elecciones de medio término,” afirmó Matías Montes. “De todos modos, Estados Unidos sigue comprando pesos, lo cual es muy beneficioso para el gobierno.”
