El peso argentino mostró un aumento en su valor justo antes de la discusión programada del presidente Javier Milei con su homólogo estadounidense, Donald Trump. Se anticipa que la Casa Blanca revelará detalles sobre su recientemente declarada asistencia financiera a Argentina tras la reunión. El lunes, el tipo de cambio oficial disminuyó un 5.5%, pasando de AR,459 a AR,379, mientras que el tipo de cambio MEP se registró en AR,410 tras una caída del 2.1%. La tasa de swap blue-chip se mantiene sin cambios en AR,440, reflejando un aumento modesto del 0.1%. Los bonos en dólares experimentaron un repunte de hasta el 4% en el mercado local, con el riesgo país manteniéndose por debajo de los 1,000 puntos. El mercado de bonos estadounidense permaneció inactivo en observancia del feriado nacional del Día de Colón. Las acciones argentinas experimentaron un movimiento ascendente. El índice líder del mercado, S&P Merval, experimentó un aumento del 1.7%, mientras que las acciones argentinas negociadas a través de American Depositary Receipts se dispararon hasta un 17.2%.
El mes pasado, el Tesoro de EE. UU. anunció un rescate integral para Argentina, que incluye la adquisición de los bonos en dólares del país, una línea de crédito standby y un swap de 20 mil millones de dólares con el Banco Central. El jueves pasado, el gobierno de EE. UU. adquirió pesos en el mercado cambiario argentino como parte de las negociaciones de rescate en curso en Washington. El tipo de cambio de Argentina mostró volatilidad debido a la incertidumbre preelectoral y al aumento de las ventas de reservas internacionales por parte del Banco Central y el Tesoro. María Belén San Martino, economista, comentó que “la expectativa inicial era que el anuncio de apoyo del Tesoro de EE.UU. sería suficiente para estabilizar el tipo de cambio dentro de la banda [monetaria], pero las dinámicas recientes mostraron que el mercado necesitaba una señal más fuerte.” San Martino señaló que la “intervención directa del Tesoro de EE.UU. la semana pasada ayudó a anclar las expectativas, y los activos están reaccionando hoy al apoyo de liquidez y a la reafirmación de que el programa de apoyo que se anunciará será significativo.” Sin embargo, afirmó que persiste la “incertidumbre” respecto a la composición del rescate —si, además del swap de US0 mil millones, abarcaría “una línea de crédito, compras de bonos, o una combinación de instrumentos.”
San Martino declaró “La atención del mercado está dirigida hacia la reunión entre Trump y Milei, donde se anticipan aclaraciones sobre el alcance del paquete.” Pablo Repetto sugiere que si los gobiernos argentino y estadounidense coinciden en mantener un peso fuerte, esto podría plantear desafíos para la actividad económica del país en el futuro. “Los precios de nuestras importaciones disminuirían, lo que estimularía la demanda de dólares, ya sea para turismo o para acaparamiento,” afirmó. Por el contrario, un peso robusto podría beneficiar a los EE. UU. al obligar a Argentina a competir más intensamente con los EE. UU. en la venta de bienes que ambos producen, como la soja, continuó. “La realidad es que estas economías son competitivas en lugar de complementarias.”
Juan Manuel Telechea afirmó que, a pesar de la naturaleza sin precedentes del rescate anunciado por Estados Unidos, “tenemos que esperar un poco más para conocer los detalles de cómo lo van a implementar porque, hace 10 días cuando lo anunciaron, ayudó a estabilizar el mercado, pero unos días después, la demanda volvió a aparecer.” El anuncio debe delinear claramente las medidas a implementar para aumentar las reservas, así como las posibles exigencias que el gobierno de EE.UU. pueda hacerle a Argentina en relación con su swap de monedas existente con China. “Si el gobierno de EE.UU. solicita el pago por [el swap con China], esencialmente representa un intercambio entre yenes y dólares estadounidenses, dado que el swap con China asciende a aproximadamente 9 mil millones,” afirmó — casi equivalente al swap prospectivo con EE.UU. Los mercados exhiben un estado de calma inquieta en anticipación de la próxima reunión de Milei con Trump.
